Untuk menutup minggu perdagangan minggu lalu, saham Samsung merosot, dan semua orang sepertinya membicarakannya. Versi singkatnya: Saham Samsung turun 6 persen, yang berarti nilai pasar $ 12 miliar dihilangkan dalam satu hari. Jika Anda bertanya-tanya, Samsung memiliki nilai pasar di bawah $ 200 miliar. Sebagai perbandingan, Apple bernilai $ 410 miliar, Google bernilai $ 290 miliar dan Microsoft hampir $ 300 miliar. Semua nilai pasar ini membuat BlackBerry tampak seperti setetes dalam ember mengingat kapitalisasi pasarnya sebesar $ 7 miliar.
Mengapa Samsung jatuh? Beberapa analis menurunkan peringkat saham. Penurunan peringkat tampaknya dipicu oleh kekhawatiran bahwa Samsung akan mengejar lebih banyak volume pasar dengan margin yang lebih rendah. Bukti? Beberapa model Galaxy S4 yang dipreteli diumumkan.
Saya pikir Samsung melakukan pekerjaan yang luar biasa untuk mendapatkan keuntungan dari ledakan Android global. Sebanyak orang berpikir Google pasti tidak senang dengan dominasi Samsung, saya tidak berpikir itu masalahnya. Google harus mencintai seberapa cepat Samsung telah membantu mendorong Android untuk mendominasi. Kami berada di dunia baru komputasi seluler, dan Android telah menjadi ponsel yang setara dengan Microsoft Windows dalam hal dominasi pasar. Untuk lebih jelasnya, saya tidak membandingkan cara Microsoft dijalankan dengan Google, atau kualitas dari masing-masing perangkat lunak perusahaan. Saya hanya berbicara tentang pangsa pasar yang dominan.
Google ingin OS-nya ada di tangan orang sebanyak mungkin karena ia pasti menghasilkan pendapatan (iklan, komisi penjualan aplikasi, penjualan media, dll). Data Gartner dari Q1 2013 menunjukkan bahwa Google telah berhasil, dengan hampir 75 persen pangsa pasar pasar smartphone. Juga diketahui secara luas bahwa Samsung adalah satu-satunya pemain yang menghasilkan uang nyata di antara vendor Android dengan pangsa dominan mereka.
Saya ingat melihat pasar PC beberapa tahun yang lalu. HP dan Dell adalah dua vendor utama dan pemimpin pasar mengendalikan sekitar 20 persen volume unit. Tentu saja di tanah PC orang benar-benar tidak terlalu peduli tentang tampilan dan nuansa perangkat keras. Menara berada di bawah meja, dan keyboard dan monitor semuanya hampir sama.
Bandingkan ini dengan pasar ponsel cerdas, di mana Google (via Android) adalah Microsoft baru. Orang-orang peduli dengan tampilan dan nuansa perangkat keras karena mereka berinteraksi dengan seluruh paket. Mereka memegang seluruh produk di tangan mereka. Saya pikir ini memberi vendor perangkat seluler peluang untuk membangun merek yang lebih kuat, seperti yang dilakukan Samsung. Kita juga harus menyadari bahwa setiap vendor menyesuaikan Android sesuai dengan keinginan mereka, sehingga ada beberapa kemampuan membangun merek tambahan di tanah Android versus dunia lama tanah PC.
Menurut penelitian dari mantan analis Morgan Stanley Mary Meeker, yang sekarang menjadi mitra di perusahaan VC KPCB, Samsung telah beralih dari 4 persen pangsa smartphone pada 2010 menjadi 29 persen pada 2012. Apa yang menggembirakan!
Samsung sekarang berada dalam posisi yang tidak pernah ada pembuat PC. Ini tumbuh untuk menikmati lebih banyak pangsa pasar dibandingkan pesaing lainnya. Samsung mengendalikan sebagian besar rantai pasokannya sendiri, dan memiliki nilai merek yang luar biasa di antara pengguna Android.
Bisakah Anda menyalahkan Samsung karena mengejar pasar menengah ke bawah? Saya tidak bisa. Saya pikir itu membuat keputusan yang tepat. Tidak ada orang lain yang memiliki peluang untuk mendapatkan margin kotor yang wajar ketika bersaing dengan volume yang dibawa Samsung ke meja. Jika Samsung memainkan kartunya dengan benar (dan saya pikir itu melakukannya), itu akan memiliki pasar ponsel seperti halnya Nokia memilikinya pada tahun 1990-an. Kecuali bahwa sekarang OS sudah cukup standar, dan Samsung bisa mengandalkan Google R&D dan layanan gratis.
Satu-satunya "berita" lain yang mungkin memengaruhi saham Samsung adalah kemungkinan program pertukaran dagang Apple. Apakah program seperti itu dari Apple merugikan Samsung? Saya tidak berpikir itu membuat banyak perbedaan bagi pesaing Apple. Saya pikir sebagian besar pelanggan berperilaku dengan memilih platform yang mereka inginkan dan kemudian memilih telepon. Orang yang telah bergabung dengan kubu Apple kemungkinan besar akan tetap menggunakannya seperti halnya orang yang berinvestasi di Android melalui Samsung Galaxy S4 atau perangkat apa pun yang mereka pilih.
Pengenalan program pertukaran oleh Apple, jika itu nyata, mungkin hanya meningkatkan tingkat di mana pelanggan Apple akan meningkatkan. Ini adalah cara yang baik untuk membuat pelanggan menghabiskan lebih banyak uang daripada yang seharusnya. Tentu, ini akan menjauhkan beberapa calon pembelot dari Samsung. Tetapi saya ragu ini adalah faktor penting.
Saya mendorong Anda semua untuk mengingat bahwa saham teknologi volatile. Pemimpin pasar biasanya menarik penilaian premium. Akibatnya, ketika ada potensi bahaya, nilai pasar jatuh. Terkadang jatuh adalah pendahulu dari keruntuhan yang nyata. Terkadang itu hanya tidak beralasan dan emosional. Samsung hanya naik di atas selama beberapa tahun. Saya pikir mereka punya lebih banyak waktu untuk menikmati tempat mereka dan membangun parit yang kuat di sekitar bisnis mereka.
