Stock bicara: bagaimana appl, bbry, goog dan msft telah bernasib lebih dari setahun

Dua raksasa, satu kejutan dan BlackBerry yang masih berjuang

Meskipun hari ini tidak menandai hari yang sangat penting dalam kalender sejauh teknologi seluler berjalan, saya pikir akan bermanfaat untuk menarik grafik satu tahun dari saham yang merupakan nama yang paling relevan untuk Mobile Nations. Dari nilai pasar terbesar hingga terkecil, ini adalah Apple, Google, Microsoft dan BlackBerry.

Inilah grafik satu tahun untuk kelompok itu. Ini adalah grafik perbandingan sehingga sumbu waktu memiliki semua stok dimulai bersama, seperti kuda keluar dari gerbang, dengan perubahan 0 persen. Saya suka formatnya karena sangat mudah untuk melihat apa yang terjadi atas dasar relatif.

Hal pertama yang jelas untuk dicatat adalah bahwa BlackBerry adalah satu-satunya saham yang menunjukkan penurunan pada periode tersebut, dan Anda dapat benar-benar melihat bagaimana perusahaan Kanada mulai berkinerja buruk setelah hasil kuartalan yang lemah dari akhir Juni 2013 dan lagi pada bulan September. Dibandingkan dengan tiga pembuat platform utama lainnya, BlackBerry tidak menunjukkan stabilitas dan membayar harga di pasar. Kami akan kembali ke BlackBerry lebih jauh ke bawah.

Di ujung lain spektrum, Google memposting kinerja saham terbaik selama setahun terakhir, setelah naik lebih dari 40 persen. Apple dan Microsoft keduanya masih menunjukkan peningkatan harga yang sangat layak di tahun lalu.

Lihatlah P / E

Patut ditunjukkan bahwa Google memiliki rasio harga terhadap pendapatan (P / E) tertinggi. Faktanya Google memperdagangkan sekitar 19 kali prakiraan pendapatan tahun depan, sementara Microsoft bertransaksi 13 kali dan Apple memperdagangkan 11 kali perkiraan pendapatan tahun depan. BlackBerry tidak menguntungkan hari ini, jadi rasio P / E-nya tidak relevan dengan diskusi apa pun saat ini.

Bagi Anda yang baru belajar tentang analisis saham, rasio P / E adalah cara cepat untuk melihat seberapa besar harapan pada hasil masa depan perusahaan. Investor membeli saham Google sebanyak 19 kali lipat dari yang kami harapkan mereka dapatkan dalam laba tahun depan. Ini berarti investor mengharapkan lebih banyak pertumbuhan di masa depan dari Google daripada dari Apple, yang merupakan stok termurah dari kelompok itu. Dan Microsoft? Ini sedikit lebih mahal (dengan melihat P / E) dibandingkan dengan Apple, tetapi tidak banyak.

Saya menganggap hasil satu tahun sebagai hal jangka pendek. Dan dalam jangka pendek, pasar adalah mesin momentum. Perhatikan bagaimana saham dengan ekspektasi tertinggi juga memiliki kinerja satu tahun tertinggi? Microsoft memiliki ekspektasi tertinggi kedua dan kinerja terbaik kedua, sementara Apple memiliki ekspektasi terendah dan kinerja terburuk dari tiga perusahaan yang menguntungkan pada grafik itu.

Perlu juga dicatat bahwa Google dan Microsoft, dua saham dengan kinerja terbaik di grafik, terdiversifikasi dengan baik di luar seluler. Bisnis utama Google adalah iklan online, sedangkan bisnis utama Microsoft adalah segmen konsumen dan komputasi perusahaan.

Beberapa kata tentang masing-masing perusahaan (atau saham) pada grafik:

Google

Sangat mengesankan bahwa Google dominan di banyak pasar. Pertama datang pencarian online. Lalu iklan untuk menemani pencarian. Kemudian layanan seperti Gmail untuk menyedot lebih banyak pengguna dan menyajikan iklan yang lebih relevan. Kemudian muncul video (akuisisi YouTube) dan baru-baru ini kami memiliki Android, platform seluler No. 1 di dunia. Seharusnya tidak mengherankan bahwa investor memiliki harapan yang tinggi untuk masa depan. Google telah bergerak lebih jauh ke perangkat keras dan otomatisasi rumah (rilis Chromecast, akuisisi Nest, dan telah memainkan peran yang jelas pada komputasi yang dapat dipakai (Google Glass) dan lebih banyak lagi hal-hal di luar sana seperti mobil yang dapat mengemudi sendiri.

apel

Apple telah menjadi lebih dari sekadar permainan di ponsel. Ini jelas bukan permainan murni, tetapi bisnis iOS telah berkembang begitu cepat sehingga membuat bisnis Mac terlihat kecil jika dibandingkan. Apple adalah raja produk yang indah tetapi lebih mahal yang mati mudah digunakan. Apple telah memposting hasil rekaman dan Tim Cook dengan jelas memberi tahu kami bahwa mereka meluncurkan kategori produk baru tahun ini. Namun investor memiliki harapan yang sangat rendah untuk masa depan. Apa yang menyebabkannya? Sederhananya, investor khawatir bahwa Apple tidak akan dapat bergantung pada harga premium di dunia ponsel yang sudah tidak canggih lagi. Google, menurut pendapat saya, adalah alasan terbesar kekhawatiran investor ini.

Microsoft

Microsoft itu aneh. Saya meninggalkan mereka untuk mati tahun lalu di pasar konsumen dan saya masih merasa mereka berada di bawah ancaman besar oleh Apple dan Google. Pangsa pasar Windows tergelincir, namun Microsoft terus membukukan pertumbuhan yang sangat solid karena dominasinya di perusahaan. Itu, bersama dengan akuisisi Nokia dan dorongan besar untuk mengejar pasar yang baru muncul (yang saya pikir benar-benar strategi yang tepat), memberi mereka peluang kuat untuk tetap relevan di ponsel.

BlackBerry

Ini membawa kita ke perusahaan terkecil dalam daftar, BlackBerry. Tahun lalu saat ini saya sangat optimis BlackBerry 10 akan menjadi platform seluler nomor 3. Saya tidak yakin ekosistem aplikasi yang besar itu penting dan ada satu kata untuk pendapat itu hari ini. Salah. Sayangnya, melalui campuran pemasaran yang buruk dan populasi yang tidak memadai di app store mereka, BlackBerry bukanlah pilihan yang unggul di kalangan konsumen dan Microsoft merebut posisi # 3.

Masalahnya … tahun lalu saya pikir mungkin ada cukup ruang untuk nomor 3 dan 4 di ruang. Tetapi hari ini saya tidak begitu yakin. Mungkin semua orang yang mengatakan tidak akan ada # 3 benar. Di pasar seluler, saya pikir aplikasi sama pentingnya dengan aksesibilitas web pada perangkat generasi sebelumnya. Ada banyak ceruk pasar, dan aplikasi paling populer di setiap ceruk perlu tersedia untuk setiap platform yang sukses. Anda tidak perlu sejuta aplikasi. Ini sebenarnya lebih sulit. Anda membutuhkan hampir semua aplikasi teratas yang penting. Jika Microsoft dapat mewujudkannya, mereka seharusnya baik-baik saja. Tetapi jika tidak, saya pikir grafik tahun depan akan terlihat sangat berbeda.

Dan BlackBerry jelas telah membuat langkah yang tepat dalam memutuskan untuk fokus pada perusahaan. Pasar tampaknya juga berpikir demikian. Lihat saja bagaimana arah grafik saham berubah arah di bulan Desember. Penggemar BlackBerry perlu mengingat bahwa BlackBerry saat ini kurang dari $ 5 miliar perusahaan (nilai pasar) dibandingkan dengan lebih dari $ 300 miliar untuk yang terkecil dari tiga pesaing lainnya. Menang di pasar perangkat sama sekali tidak diperlukan bagi BlackBerry untuk menjadi pemain yang solid di masa depan. Tetapi tetap relevan dalam perusahaan itu relevan.

Dan selalu ada BBM. Ini jelas salah satu aplikasi IM lintas-platform terbaik di luar sana, dan selain sebagai pemain perusahaan, BlackBerry seharusnya memiliki peluang untuk menjadi perusahaan aplikasi komunikasi. Ada banyak uang yang bisa dihasilkan dalam menggusur SMS selama dekade berikutnya. Lihat saja $ 19 miliar akuisisi Facebook atas WhatsApp sebagai bukti dari apa yang orang-orang besar yakini.

Secara pribadi, saya memiliki semua saham ini kecuali untuk Microsoft. Saya paling optimis tentang Google dan Apple, dan saya pikir masuk akal untuk memiliki kedua saham sebagai pemain nomor 1 dan 2 di industri ponsel. Saya masih memiliki BlackBerry berdasarkan potensi perubahan haluan di bawah kepemimpinan John Chen, dan saya pikir ada peningkatan peluang dia akhirnya bisa menjual ke Microsoft setelah memperbaiki bisnis. Bagaimanapun, Microsoft adalah raksasa dalam perusahaan.