Daftar Isi:
Tetapi jika ada satu perusahaan yang perlu diwaspadai, itu Facebook
Google pada hari Kamis melaporkan hasil kuartal kedua untuk tahun fiskal 2014. Kami sudah memposting ringkasan singkat dari angka-angka, dan sekarang saatnya untuk menyelam sedikit lebih dalam. Mari kita singkirkan dulu: Saya pemegang saham Google dan sudah bertahun-tahun. Saya optimis pada prospek perusahaan dan sementara saya akan terus memegang saham saya (mungkin untuk beberapa tahun lagi), saya tidak merekomendasikan tindakan spesifik kepada siapa pun.
Sementara Wall Street suka menganalisis secara mikro hasil kuartalan. Saya lebih suka melihatnya dalam konteks pertumbuhan jangka panjang. Dari sudut pandang seorang investor (bukan seorang pedagang saham) saya cukup puas dengan kinerja dan peluang perusahaan yang akan datang.
Analis memperkirakan Google akan membukukan pendapatan $ 15, 6 miliar dibandingkan dengan $ 16 miliar yang sebenarnya dilaporkan. Jadi itu kejutan positif kecil. Tetapi pada garis pendapatan, analis berpikir Google akan memposting $ 6, 24 earning per share (EPS) sementara itu benar-benar diposting $ 6, 08. Ini adalah sekitar 3 persen kekurangan relatif terhadap tebakan terbaik dari komunitas analis, jadi ini bukan kesalahan besar. Yang penting bagi saya adalah bahwa Google membukukan pertumbuhan 22 persen dari tahun ke tahun. Google telah memposting hasil seperti ini dengan cukup konsisten, yang memberi tahu saya bahwa Google terus dikelola dengan baik di dunia di mana ada banyak peluang bagi perusahaan untuk memanfaatkannya.
Dengan sebagian besar pendapatan perusahaan berasal dari pengiklan yang membayar untuk klik, ada baiknya melihat lebih dekat pada bagian bisnis itu. Tren yang telah kita lihat selama beberapa waktu terus berlanjut. Khususnya, untuk Q2 F2014 Google melihat peningkatan 25 persen dalam klik berbayar. Peningkatan ini terkonsentrasi pada situs Google sendiri (pertumbuhan 33 persen), sementara itu melihat pertumbuhan yang lebih sedikit datang dari situs mitra yang menjalankan Adsense. Juga, tidak mengherankan melihat pendapatan per klik klik turun 6 persen dari tahun ke tahun.
Tidak, ini bukan pertanda bahwa pengiklan bersedia membayar lebih sedikit dan lebih sedikit untuk klik, tetapi sebagai akibat dari keragaman perangkat dan geografis. Pertumbuhan Google lebih cepat di luar pasar terbesarnya (AS dan Inggris), dan klik berbayar menghasilkan lebih sedikit pendapatan di pasar negara berkembang. Hal yang sama berlaku untuk seluler … pengiklan umumnya membayar lebih sedikit untuk klik yang berasal dari pengguna perangkat seluler, dan pertumbuhan lalu lintas seluler lebih tinggi daripada pertumbuhan lalu lintas desktop.
Semua hal dipertimbangkan, bisnis periklanan inti Google tampaknya baik-baik saja. Saya berharap ini akan terus tumbuh selama bertahun-tahun karena saldo dolar iklan masih kelebihan berat badan untuk format media lama termasuk cetak, dan pada tingkat yang lebih rendah, TV. Saya pikir lebih banyak dolar iklan akan terus mengalir ke saluran online tempat Google mendominasi.
Bisnis inti Google baik-baik saja, dan Google Play berkembang. Tapi Facebook mungkin menjadi ancaman yang terus berkembang.
Manajemen tidak banyak bicara tentang Android selama panggilan konferensi, tetapi saya akan mencatat bahwa segmen "pendapatan lain" mencapai $ 1, 6 miliar untuk kuartal tersebut, atau 10 persen dari total pendapatan. Perusahaan berkomentar bahwa sebagian besar pertumbuhan ini didorong oleh Google Play Store. Potongan 10 persen dari bisnis Google ini juga tumbuh pada 53 persen per tahun pada kuartal terakhir. Tidak terlalu buruk.
Melihat stok, Google memperdagangkan sekitar 21 kali penghasilan perkiraan tahun ini. Dengan bisnis yang masih tumbuh di utara 20 persen, saya lebih dari senang untuk bertahan di saham saya. Dengan semakin banyak dolar iklan mengalir ke ruang online dan bisnis Google lainnya menunjukkan janji jangka panjang, saya merasa stok itu sangat murah. Saya tidak berpikir investor membayar apa pun untuk eksposur ke Internet of Things yang mencakup otomatisasi rumah dan otomotif.
Jika ada sesuatu yang membuat saya khawatir (bahkan sedikit), saya akan mengatakan Facebook akan memberi Google uang untuk iklan online. Dalam waktu yang sepertinya tidak ada waktu sama sekali, Facebook telah mengembangkan platform iklan yang sangat mengesankan. Dan ketika saya menggunakan ponsel, saya pikir saya sebenarnya menghabiskan lebih banyak waktu di Facebook daripada mencari di Google. Kurasa aku juga bukan satu-satunya. Butuh beberapa saat, tetapi akhirnya saya menemukan bahwa saya lebih baik memiliki saham di kedua perusahaan, bukan hanya Google.
Ke depan saya akan membayar banyak perhatian ke Internet of Things. Saya percaya jelas betapa pentingnya industri ini, namun pada tahap awal pertumbuhan ini kami tidak membayar untuk harapan besar yang dimasukkan ke dalam saham seperti Google.
Saya pikir Google masih memiliki banyak pertumbuhan di depan.
